Россияне в 2025 году купили до 50 тонн физического золота

1. По данным публикации, в 2025 году россияне купили до 50 тонн физического золота, преимущественно в слитках. Это отражает устойчивый спрос домохозяйств на защитные активы на фоне валютных и макроэкономических рисков. 2) Рост интереса к физическому золоту поддерживается расширением предложения со стороны банков и дилеров; поведение инвесторов смещается от сберегательных инструментов к материальным активам как способу хеджирования.

Золотодобытчики (Polyus, Селигдар): умеренно позитивно за счет поддерживающего внутреннего спроса и сильного рыночного сентимента к золоту; фундаментально эффект на выручку ограничен, так как розничные объемы малы относительно добычи, ключевой драйвер — мировая цена на золото. Банки, активно продающие слитки (Сбербанк, ВТБ и др.): слабо-позитивно за счет комиссий/маржи и притока клиентов, но вклад в прибыльность невелик. Ювелирные ритейлеры (например, Sokolov): нейтрально/слабо-негативно, если часть спроса уходит из украшений в инвестиционные слитки. В целом для рынка: новость поддерживает «золотую» тему и защитные стратегии, но значимого переоценивания акций ждать не стоит без дальнейшего роста цены золота и подтверждения устойчивости спроса.